融资事件的密集与高额度背后，是各路资本对稀缺优质项目的激烈角逐。在行业高热度下，具备核心技术、清晰商业路径或已获关键订单验证的企业，正成为资本竞相押注的焦点。

若将时间线拉长，行业内的另一家明星企业同样引人注目，同为“杭州六小龙”之一宇树科技。今年6月，宇树科技完成C+轮融资，中国移动旗下基金、腾讯、锦秋基金、阿里、蚂蚁、吉利等六大巨头领投，绝大部分老股东跟投，该公司估值已达百亿元人民币。

据悉，宇树科技已于11月完成IPO上市辅导，并正式具备境内IPO申报资格。若进展顺利，该公司有望成为A股“人形机器人第一股”。

同样是在今年，中国兵器工业集团旗下的具身智能企业五八智能科技10月份完成约5亿元首轮战略融资。本轮融资由国新基金、浙江产投联合领投，中国国有企业混合所有制改革基金、浙江城西科创制造业母基金、浙江省科创母基金（三期）、国舜德茂基金、申万长虹基金等机构联合跟投。

深入观察这些投资方名单，一个清晰的资本新生态正在形成：资金构成高度多元化，战略产业资本与财务投资机构并重，且关键投资方频繁跨项目布局。

例如，国新基金先后领投云深处与五八智能；北京机器人产业发展投资基金的身影则同时出现在云深处、星动纪元等多个领军企业的投资方阵容中。这种“多点下注”的策略，反映了国家级与地方资本对抢占具身智能战略制高点的决心与引导。

当前的资本生态，已告别早期由风险投资单一主导的模式，转向了更为复杂协同的“混合动力”时代：

一方面，产业资本与地方国资入场。除了传统的风投机构，越来越多的汽车产业链企业（如吉利）和地方政府（如北京等地的国资基金）积极参与投资或设立机器人公司，抢占具身智能产业高地，形成了“政府引导+市场驱动”的新型资本矩阵。

另一方面，产业生态内领军者也开始扮演投资者角色。例如银河通用投资揽月动力和萝博派对，标志着行业内部正通过资本纽带构建生态护城河。

政策的东风进一步强化了产业共识，随着“具身智能”首次被写入政府工作报告，其战略地位得以明确。

从实验室原型到规模化的商业应用，从技术验证到细分场景的深耕，一条清晰的成长路径正在展开。

展望未来，在技术突破、场景落地与资本助力的多重共振下，具身智能赛道正步入一个关键窗口期。

有投资界人士预判，行业或将于2026年进入“淘汰赛”，技术与商业的匹配程度，将决定哪些团队能够在这条漫长而艰难的“取经之路”上走到最后。