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机器人企业扎堆赴港IPO:十余家公司排队,多数未盈利,亏损是重要挑战
来源:红星资本 | 作者:红星资本 | 发布时间: 52天前 | 724 次浏览 | 分享到:
据红星资本局不完全统计,2025年有十余家机器人相关企业递交港股招股书,其中多为成立9至10年的企业,且尚未盈利。从已上市企业及递表企业上市进展看,有多家企业遭遇了首次递表失效后二次递表的情况。

此外,镁伽科技2022年至2024年收入持续增长,但累计亏损22.8亿元。

付一夫对红星资本局表示,亏损问题确实是机器人企业面临的重要挑战,多数企业因高研发投入和市场拓展前期成本,短期内难以盈利。“监管虽没有对盈利设硬性门槛,但会更审慎评估亏损原因。如果是战略性投入导致亏损,且企业能证明技术壁垒和成长空间,是可能过审的;但是如果因商业模式不清晰或竞争力不足,则可能影响上市进程。”

萨摩耶云科技AI机器人研究员郑扬洋认为,相较于人形机器人企业,工业机器人企业上市会更加容易;后者有更大规模的应用场景和订单量级,制造周期也更短。

不过红星资本局注意到,上述企业部分已在2025年上半年扭亏为盈或亏损收窄。

卧安机器人2025年上半年净利润2790万元,越疆科技和极智嘉也有不同程度的亏损收窄。

不过,ToB与人形机器人研发型企业在利润方面仍承压。比如优必选2025年上半年营收6.81亿元,同比增长27.55%,亏损虽有所收窄,但仍高达4.14亿元。同期,优必选研发投入达2.18亿元,占同期营收的35.1%。



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